Опасения инвесторов относительно роста американской инфляции в связи с очередными действиями ФРС по выкупу облигаций не подтвердились.
Как сообщает портал «Вести Экономика», за две последние недели октября баланс Федрезерва США даже сократился. Так, на 19 октября он составлял 2849 млрд долл., а на 31-е – уже 2825 млрд, т.е. налицо уменьшение баланса ФРС на 1% несмотря на очередной раунд количественного смягчения, стартовавший в середине сентября.
Основными причинами такого QE3явления эксперты называют, с одной стороны, недостаточную активность QE3, на полноценный запуск которого американскому регулятору все-таки требуется время; а с другой - погашение части ипотечных облигаций на фоне падения процентных ставок.
Так, в случае погашения ипотечного кредита заемщиком при рефинансировании задолженности, резервы регулятора, предусмотренный под ипотечное кредитование, высвобождаются, что в свою очередь дает возможность ФРС увеличить объемы покупки облигаций на открытых рынках. Для сохранения устойчивости своего портфеля Федрезерву необходимо дополнительно ежемесячно приобретать ипотечные облигации на суму от 25 млрд долл. до 35 млрд долл., только тогда одобренная руководством страны программа окажется действенной.
Всего же регулятору необходимо приобретать ипотечные бонды почти на 70 млрд долл., однако такого рода покупки возможны лишь один раз в месяц, а дата определяется параметрами облигации. В итоге баланс ФРС будет нарастать или уменьшаться в зависимости от того, какие облигации погашены заемщиками, а какие – приобретены непосредственно ФРС. Данный механизм приводит к усложненности и недостаточной прозрачности процесса выкупа ипотечных бумаг, однако в долгосрочной перспективе можно ожидать увеличения баланса ФРС, отмечается в публикации.